汤姆叔叔小蝌蚪R18

图4：原煤产量数据来源：统计局目前炼焦煤的库存结构为供给端库存偏低，需求端库存高。供给端，截至12月21日周度数据显示的煤矿库存为139万吨，处于年度次低水平。需求端，钢厂及焦化厂因利润偏高补库存，同样截至12月21日库存为1804万吨，为近3年高位。焦煤库存逐步转向下游。

——原油消息面——油价周三上涨近2%，此前美国EIA原油库存降幅超预期，缓解对避险争端导致石油需求疲软的担忧；美国能源资料协会（EIA）周三表示，上周美国原油库存减少1000万桶，降幅大于分析师预估的下降210万桶；陈大宾认为，这里有很多重要的数据，但完全因进口骤降所致，相当令人印象深刻；上周美国原油日净进口量减少151万桶，至290万桶，而墨西哥湾沿岸地区原油日进口降至120万桶的纪录最低水平；过去四周，原油日均进口量约700万桶，较去年同期四周平均水平下降12.3%；

三是2019年6月印发的《关于油气管网运行机制改革的若干意见》，提出“分步推进国有大型油气企业干线管道独立，组建国有资本控股、投资主体多元化的石油天然气管网公司，促进管道互联互通，实现管输服务公平开放，建立科学运行机制和政策体系，推动形成上游油气资源多主体多渠道供应、中间统一管网高效集输、下游销售市场充分竞争的油气市场体系”等。

如今谢宏高薪聘请的包秀飞也已任期满一年，并面对媒体谈了自己对于贝因美所做的努力及经营理念，但更加强调的是贝因美需要时间。贝因美需要时间，但市场究竟能留给贝因美多长的时间来喘息。曾应和贝因美一起躲过飞鹤如今蒸蒸日上，正在谋求港交所的上市，销量上依然坐上了国产奶粉的头把交椅。劫后余生，2014年才踏上奶粉行业的君乐宝如今从蒙牛赎身正为上市而做准备，而伊利旗下奶粉品牌也在背靠强大的集团资源下，开始向超高端市场进军。

经济日报·中国经济网记者 周　琳养老投资需要实现风险分散和跨期支付两大功能，应对长寿风险和通胀风险。在这两方面，基金和保险两大类产品各有特色。如果对资产管理能力和收益情况比较重视，可倾向于选择基金等资产管理类产品；如果不考虑通胀因素，只求稳健投资，商业保险则是不错的养老补充选择——

如果上述政策执行，江苏省独立焦化产能将退出1000万吨，钢厂自备焦化产能将退出800万吨左右，总计将退出1800万吨。江苏地区的焦化产能大幅退出对焦化行业的供给冲击很大。综述：焦煤供需紧平衡，治超及公转铁等因素会造成阶段性的紧张，进口煤将成为影响平衡的重要因素。在即将到期的1月，进口焦煤将集中冲击市场，1905合约为最后一个混煤合约，将成为空头重点打击对象，而1909合约锚定的是单一精煤，存在空5月多9月的套利机会。焦化产能在环保升级背景下，缓慢缩减，而下游生铁相对稳定。黑色产业链整体利润压缩，价格回归自身供需格局，但焦化的话语权将大大提升。1909合约焦炭极大可能存在低估，亦可以考虑空5月焦炭，多9月焦炭。